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【LANC】ランカスターコロニーの株価が割安なときの見分け方|配当・決算データまとめ

【LANC】株価データ分析
https://hiromethod.com/wp-content/uploads/a668644cad4033316753495c386d5a86-1.jpgひろめ

『複利のチカラで億り人』の“ひろめ”(@hiromethods)です。

同じ株価指標でも銘柄ごとに割安・割高な数値の目安は異なります。今回はランカスターコロニー(LANC)のバリュエーション判断として、割安および割高なPERとPSR、PBR、配当利回りを紹介します。過去11年分の決算データをもとに分析した結果です。

先に結論
LANC】割安な株価の目安
  • PER:19.36倍以下
  • PSR:1.60倍以下
  • PBR:3.42倍以下
  • 配当利回り:2.14%以上

※分析期間:2009/1/2~2020/3/24

https://hiromethod.com/wp-content/uploads/2019/11/ee6e4a978673629da98f39cb83b67429-1.jpg配当きぞくん

LANCは生活必需品セクターじゃな。

【LANC】ランカスターコロニーのPER推移

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 希薄化EPS:Net income per common share Diluted

PERの計算に使用したEPS(1株あたり利益)は、直近4四半期の調整後希薄化EPS(non-GAAP)を合計したものです。一貫性のある比較を行うために、継続事業以外の損益がForm-8Kに記載されたときは希薄化EPSから除外して調整後希薄化EPSにしています。

EPSの用語解説

1株あたり利益|EPSの種類米国株に出てくるEPSの種類|GAAPとnon-GAAP/BasicとDilutedの違いを解説

データ引用元(英語サイト)

参考 Lancaster Colony Corporation (LANC) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ
LANC|ランカスターコロニー実績PER推移
2009/1/2~2020/3/24

上記は1日ごとの実績PERをグラフ化したものです。2010年中盤から続いてきた上昇トレンドが2019年に終了しているのが見て取れます。

実績PER過去11年データ

最大値39.48倍
中央値23.53倍
最小値11.28倍
割安の目安19.36倍
割高の目安28.60倍

※期間:2009/1/2~2020/3/24

PERの判断基準
  • 第一四分位数:割安の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割高の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

会計年度ごとの調整後希薄化EPSデータ

LANC|ランカスターコロニー調整後希薄化EPS

上記は会計年度(1Q~4Q)の調整後希薄化EPSです。増減を繰り返しながら長期スパンで緩やかに伸びていることが確認できます。

調整後希薄化EPS成長率

条件
  • A=直近1年(4四半期)の調整後希薄化EPS
  • B=前回決算から直近1年(4四半期)の調整後希薄化EPS

計算式に文字をそのまま入れると長くなるので、上記のように置き換えました。

計算式

EPS成長率=(A-B) ÷ B

LANC|ランカスターコロニー調整後EPS成長率

上記は四半期ごとの調整後希薄化EPS成長率を線グラフにしたものです。2010年3Q~2020年2Q決算の直近10年平均を計算したところ、年率換算で+2.7%の伸び率でした。

【LANC】ランカスターコロニーのPSR推移

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 四半期売上高:Net sales
  • 発行済株式数:Weighted average common shares outstanding:Diluted

下記グラフのPSRは、直近1年の実績PSRになります。具体的な計算手順は次のように求めています。

直近1年の1株あたり売上高(SPS)

=直近4四半期の合計売上高 ÷ 直近四半期の希薄化後平均発行済株式数

グラフの実績PSR

=1日の終値 ÷ 直近1年の1株あたり売上高(SPS)

データ引用元(英語サイト)

参考 Lancaster Colony Corporation (LANC) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ
LANC|ランカスターコロニー実績PSR推移
2009/1/2~2020/3/24

上記は1日ごとの実績PSR(株価売上高倍率)をグラフ化したものです。リーマンショックから続いてきた長期的な上昇トレンドが2019年に途切れているのが確認できます。

実績PSR過去11年データ

最大値4.15倍
中央値2.22倍
最小値0.85倍
割安の目安1.60倍
割高の目安2.90倍

※期間:2009/1/2~2020/3/24

PSRの判断基準
  • 第一四分位数:割安の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割高の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

会計年度ごとのSPSデータ

LANC|ランカスターコロニー1株あたり売上高(SPS)

上記は会計年度(1Q~4Q)の1株あたり売上高です。増減を繰り返しながら、長期スパンで横ばい~やや微増で推移しているのが確認できます。

1株あたり売上高(SPS)成長率

条件
  • A=直近1年(4四半期)の合計SPS
  • B=前回決算から直近1年(4四半期)の合計SPS

計算式に文字をそのまま入れると長くなるので、上記のように置き換えました。

計算式

SPS成長率=(A-B) ÷ B

LANC|ランカスターコロニー1株あたり売上高(SPS)成長率

上記は四半期ごとのSPS成長率を線グラフにしたものです。2010年3Q~2020年2Q決算の直近10年平均を計算したところ、年率換算で+2.6%の伸び率でした。

【LANC】ランカスターコロニーのPBR推移

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 株主純資産:Shareholders’ equity
  • 発行済株式数:Weighted average common shares outstanding:Diluted

下記グラフのPBRは、直近四半期の実績PBRになります。具体的な計算手順は次のように求めています。

直近四半期のBPS

=直近四半期の株主純資産 ÷ 直近四半期の希薄化後平均発行済株式数

グラフの実績PBR

=1日の終値 ÷ 直近四半期のBPS

データ引用元(英語サイト)

参考 Lancaster Colony Corporation (LANC) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ
LANC|ランカスターコロニー実績PBR推移
2009/1/2~2020/3/24

上記は1日ごとの実績PBR(株価純資産倍率)をグラフ化したものです。PBRが5倍付近のところで過去に何度も反発しているのが確認できます。

実績PBR過去11年データ

最大値7.64倍
中央値4.60倍
最小値2.58倍
割安の目安3.42倍
割高の目安5.80倍

※期間:2009/1/2~2020/3/24

PBRの判断基準
  • 第一四分位数:割安の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割高の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

会計年度ごとのBPSデータ

LANC|ランカスターコロニー1株あたり純資産(BPS)

上記は会計年度末(4Q)の1株あたり純資産です。2013年度と2016年度以外は対前年比でプラス成長となっています。

なお、2013年度と2016年度は1株あたり5ドルの特別配当が支払われており、このことがBPSの減少に影響したものと思われます。

1株あたり純資産(BPS)成長率

条件
  • A=直近四半期のBPS
  • B=前回四半期のBPS

計算式に文字をそのまま入れると長くなるので、上記のように置き換えました。

計算式

BPS成長率=(A-B) ÷ B

LANC|ランカスターコロニーBPS成長率

上記は四半期ごとのBPS成長率を線グラフにしたものです。2010年3Q~2020年2Q決算の直近10年平均を計算したところ、年率換算で+6.8%の伸び率でした。

【LANC】ランカスターコロニーの配当利回り推移

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 四半期配当:Amount

増配が行われたときは、配当権利落ち日を基準に1株配当(DPS)を切り替えています。株価と1株配当どちらも株式分割を調整した数値を使って求めた配当利回り推移となります。

1株配当(DPS)

=直近四半期の1株配当×4

グラフの配当利回り

=1株配当(DPS) ÷ 1日の終値

データ引用元(英語サイト)

参考 Lancaster Colony Corporation (LANC) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 Dividend HistoryLancaster Colony Corporation
LANC|ランカスターコロニー配当利回り推移
1989/1/3~2020/3/24

上記は1日ごとの配当利回りをグラフ化したものです。ブラックマンデーのときは配当利回り6%手前まで上昇したことが確認できます。

ランカスターコロニーのような連続増配銘柄の場合、配当利回りの上昇は株価下落あるいは増配のどちらかがあったことを意味します。

配当利回り過去11年データ

最大値3.54%
中央値1.96%
最小値1.29%
割安の目安2.14%
割高の目安1.78%

※期間:2009/1/2~2020/3/24

配当利回りの判断基準
  • 第一四分位数:割高の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割安の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

四半期配当

ランカスターコロニーの会計年度は暦年とズレがあります。1Q~4Q表記だけ会計年度にあわせているため、3Q、4Q、1Q、2Qの順序になっています。

暦年
(CY)
3Q
(1-3月)
4Q
(4-6月)
1Q
(7-9月)
2Q
(10-12月)
年間配当増配率
1992年$0.055$0.05625$0.05625$0.06375$0.23125
1993年$0.06375$0.065$0.065$0.075$0.2687516.2%
1994年$0.075$0.080$0.060$0.0933$0.308314.7%
1995年$0.093$0.100$0.100$0.1133$0.406731.9%
1996年$0.1133$0.1133$0.1133$0.120$0.46013.1%
1997年$0.120$0.1267$0.1267$0.133$0.506710.1%
1998年$0.14$0.14$0.14$0.15$0.5712.5%
1999年$0.15$0.15$0.15$0.16$0.617.0%
2000年$0.16$0.16$0.16$0.17$0.656.6%
2001年$0.17$0.17$0.17$0.18$0.696.2%
2002年$0.18$0.18$0.18$0.20$0.747.2%
2003年$0.20$0.20$0.20$0.23$0.8312.2%
2004年$0.23$0.23$0.23$0.25$0.9413.3%
2005年$0.25$0.25$0.25$0.26$1.017.4%
2006年$0.26$0.26$0.26$0.27$1.054.0%
2007年$0.27$0.27$0.27$0.28$1.093.8%
2008年$0.28$0.28$0.28$0.29$1.133.2%
2009年$0.29$0.29$0.29$0.30$1.162.7%
2010年$0.30$0.30$0.30$0.33$1.236.5%
2011年$0.33$0.33$0.33$0.36$1.359.8%
2012年$0.36$0.36$0.36$0.38$1.468.1%
2013年$0.38$0.40$0.40$0.44$1.6211.0%
2014年$0.44$0.44$0.44$0.46$1.789.9%
2015年$0.46$0.46$0.46$0.50$1.885.6%
2016年$0.50$0.50$0.50$0.55$2.059.0%
2017年$0.55$0.55$0.55$0.60$2.259.8%
2018年$0.60$0.60$0.60$0.65$2.458.9%
2019年$0.65$0.65$0.65$0.70$2.658.2%

※基準:配当権利落ち日&支払日

四半期配当および年間配当は株式分割を調整しています。現在の1株あたりに換算した配当金額になります。

増配率推移

LANC|ランカスターコロニー増配率推移(1993年~2004年)
LANC|ランカスターコロニー増配率推移(2005年~2016年)
LANC|ランカスターコロニー増配率推移(2017年~2019年)

上記は先ほどの四半期配当表にあった増配率をグラフ化したものです。「暦年×配当権利落ち日 or 配当支払日」を基準にした年間配当の増配率になります。

ランカスターコロニーの場合、暦年の年間配当は配当権利落ち日と配当支払い日どちらを基準にしても年間配当は一緒です。

配当性向

計算に使ったデータ
  • 調整後希薄化EPS:Net income per common share Diluted
  • 四半期配当:Amount

配当性向の使用したEPS(1株あたり利益)は、直近4四半期の調整後希薄化EPS(non-GAAP)を合計したものです。一貫性のある比較を行うために、継続事業以外の損益がForm-8Kに記載されたときは希薄化EPSから除外して調整後希薄化EPSにしています。

増配が行われたときは、配当権利落ち日を基準に1株配当(DPS)を切り替えています。EPSと1株配当どちらも株式分割を調整した数値を使って配当性向を求めています。

1株配当(DPS)

=直近四半期の1株配当×4

グラフの配当性向

=1株配当(DPS) ÷ 直近4四半期の調整後希薄化EPS

データ引用元(英語サイト)

参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ 参考 Dividend HistoryLancaster Colony Corporation
LANC|ランカスターコロニー配当性向推移

上記は直近1年の調整後希薄化EPSを使って計算した配当性向推移となります。2020年2Q決算時点の配当性向は54%で増配余力は残されています。

2020年3月24日時点データ

連続増配年数57年
1株配当2.80ドル/年
前回増配(権利落ち日)2019年12月5日
配当権利落ち月3月/6月/9月/12月
配当支払い月3月/6月/9月/12月

増配ステータス

配当貴族指数×
配当チャンピオン
配当王
配当公爵

【LANC】ランカスターコロニーの発行済株式数と自社株買い

グラフの使用データ
  • 発行済株式数:Weighted average common shares outstanding:Diluted

データ引用元(英語サイト)

参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ

赤の棒グラフが発行済株式数になります。各年の発行済株式数は、第4四半期平均の希薄化後発行済株式数を記載しています。

青の線グラフが対前年比の割合を示しています。パーセントの数字がマイナスだと自社株買いが優勢、プラスだと新規発行数が優勢の年だったことになります。

LANC|ランカスターコロニー発行済株式数

ランカスターコロニーの発行済株式数は長期的に横ばいで推移しています。少しずつ増えたり減ったりを繰り返していることから、自社株買いで株主還元する方針でないことが伺えます。

【LANC】ランカスターコロニーの株価データ分析まとめ

2019年3Q~2020年2Q

調整後希薄化EPS5.23ドル
1株あたり売上高(SPS)48.52ドル

2020年2Q決算時点

1株あたり純資産(BPS)28.11ドル
年間1株あたり配当金2.80ドル

最新の株価を上記数値で割ることで、現在の実績PER、PSR、PBR、配当利回りが計算できます。

【LANC】割安・割高な株価の目安

指標割安割高
PER19.36倍以下28.60倍以上
PSR1.60倍以下2.90倍以上
PBR3.42倍以下5.80倍以上
配当利回り2.14%以上1.78%以下

※分析期間:2009/1/2~2020/3/24

ここまで見てきた各種指標の長期推移は、大体どれも同じ動きをしています。10年近く割高になり続けてきただけに、株価が大きく下げたとしても割安な水準までは下げ足りない状況です。

短期的に株価が大きく下がったからといって、安易に飛びつくのはリスクの高い選択だと考えています。

データ分析の手順を解説

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書籍に込めた想い【筆者が語る】『バリュー投資家のための「米国株」データ分析』に込めた想い