【BRK.B】バークシャー・ハサウェイ銘柄分析：株価指標(PER・PSR・PBR)から導いた割安な株価の条件

企業ごとに割安な株価の条件は異なります。たとえPERが25倍だったとしても、一概にすべての株が割高とは限らないのです。

このことは、技術評論社から出ている書著『バリュー投資家のための「米国株」データ分析』にも書きました。

できることなら、なるべく割安なときに買って含み損を抱えるリスクを下げたいですよね。

本記事では、

こういった疑問に答えます。

グラフで長期データを示しているので、現在の株価が割安または割高なのか視覚的に理解しやすくなっています。

配当きぞくん

バークシャー・ハサウェイは金融セクターじゃ。

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決算データ

ウォーレン・バフェット氏の投資会社バークシャー・ハサウェイは大きく分けて2つの事業から収益を稼いでいます。

おもな収益源

PERとPSRは②のみの業績を反映した指標で、PBRは①と②両方の業績を含めた指標になります。

上記は会計年度(1Q~4Q)の調整後希薄化EPSです。棒グラフにマウスカーソルをあてることでEPSデータが小数第2位まで表示されます。

上記は会計年度(1Q~4Q)の調整後希薄化EPSです。棒グラフをタップすることでEPSデータが小数第2位まで表示されます。

2018年度にEPSが大きく伸びているは税制改正により法人減税されたことがプラスに働いています。

使用データ

一貫性のある比較を行うために、投資損益を除外した営業利益を計算して調整後希薄化EPSにしています。

GAAP EPSと調整後EPSの違いについては、以下のリンク先で解説しています。

次に出てくる「PERの長期推移」も上記と同じEPSデータを使って求めています。

上記は1日ごとの実績PERをグラフ化した動的チャートです。グラフにマウスカーソルをあてることで、そのときの日付とPERが見れるようになっています。

上記は1日ごとの実績PERをグラフ化した動的チャートです。グラフをタップすることで、そのときの日付とPERが見れるようになっています。

PERの計算に使った株価は終値を使用、EPSデータの切り替えは決算発表日を基準に行っています。

PERの計算手順

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四半期ごとの営業利益

Operating earnings＝Net earnings – Investment and derivative gains (losses)
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発行済株式数(クラスB株換算)

発行済株式数＝(クラスA株×1,500)＋クラスB株

※四半期終了時点データ
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調整後希薄化EPS(1株あたり営業利益)

調整後希薄化EPS＝直近四半期の営業利益 ÷ 直近四半期終了時の発行済株式数(クラスB株換算)

※決算発表日を基準にデータ切り替え
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グラフの実績PER

実績PER＝1日の終値 ÷ 調整後希薄化EPS