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【GRC】ゴーマン・ラップの株価が割安なときの見分け方|配当・決算データまとめ

【GRC】株価データ分析
https://hiromethod.com/wp-content/uploads/a668644cad4033316753495c386d5a86-1.jpgひろめ

『複利のチカラで億り人』の“ひろめ”(@hiromethods)です。

同じ株価指標でも銘柄ごとに割安・割高な数値の目安は異なります。今回はゴーマン・ラップ(GRC)のバリュエーション判断として、割安および割高なPERとPSR、PBR、配当利回りを紹介します。過去11年分のデータをもとに分析した結果です。

先に結論
GRC】割安な株価の目安
  • PER:19.85倍以下
  • PSR:1.65倍以下
  • PBR:2.46倍以下
  • 配当利回り:1.61%以上

※分析期間:2009/1/2~2020/2/28

https://hiromethod.com/wp-content/uploads/2019/11/ee6e4a978673629da98f39cb83b67429-1.jpg配当きぞくん

GRCは資本財セクターじゃな。

【GRC】ゴーマン・ラップのPER推移

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 希薄化EPS:Earnings per share

PERの計算に使用したEPS(1株あたり利益)は、直近4四半期の調整後希薄化EPS(non-GAAP)を合計したものです。

一貫性のある比較を行うために、イレギュラーな損益が発生したときは希薄化EPSから除外して調整後希薄化EPSにしています。

EPSの用語解説

1株あたり利益|EPSの種類 米国株に出てくるEPSの種類|GAAPとnon-GAAP/BasicとDilutedの違いを解説

データ引用元(英語サイト)

参考 The Gorman-Rupp Company (GRC) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ
GRC|ゴーマン・ラップ実績PER推移
2009/1/2~2020/2/28

上記は1日ごとの実績PERをグラフ化したものです。PERは15倍~30倍の範囲で動くことが多いというのが見て取れます。

実績PER過去11年データ

最大値35.73倍
中央値23.64倍
最小値8.99倍
割安の目安19.85倍
割高の目安26.27倍

※期間:2009/1/2~2020/2/28

PERの判断基準
  • 第一四分位数:割安の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割高の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

会計年度ごとの調整後希薄化EPSデータ

GRC|ゴーマン・ラップ調整後希薄化EPS

上記は会計年度(1Q~4Q)の調整後希薄化EPSです。年度によって振れ幅が大きく、長期スパンでは概ね横ばいで推移しています。

調整後希薄化EPS成長率

条件
  • A=直近1年(4四半期)の調整後希薄化EPS
  • B=前回決算から直近1年(4四半期)の調整後希薄化EPS

計算式に文字をそのまま入れると長くなるので、上記のように置き換えました。

計算式

EPS成長率=(A-B) ÷ B

GRC|ゴーマン・ラップ調整後EPS成長率

上記は四半期ごとの調整後希薄化EPS成長率を線グラフにしたものです。2010年1Q~2019年4Q決算の直近10年平均を計算したところ、年率換算で+8.7%の伸び率でした。

【GRC】ゴーマン・ラップのPSR推移

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 四半期売上高:Net sales
  • 発行済株式数:Shares outstanding

下記グラフのPSRは、直近1年の実績PSRになります。具体的な計算手順は次のように求めています。

直近1年の1株あたり売上高(SPS)

=直近4四半期の合計売上高 ÷ 直近四半期の発行済株式数

グラフの実績PSR

=1日の終値 ÷ 直近1年の1株あたり売上高(SPS)

データ引用元(英語サイト)

参考 The Gorman-Rupp Company (GRC) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ
GRC|ゴーマン・ラップ実績PSR推移
2009/1/2~2020/2/28

上記は1日ごとの実績PSR(株価売上高倍率)をグラフ化したものです。2010年以降は、PSRが1.5~2.5倍の範囲にほぼ収まっているのが確認できます。

実績PSR過去11年データ

最大値2.53倍
中央値1.86倍
最小値0.74倍
割安の目安1.65倍
割高の目安2.11倍

※期間:2009/1/2~2020/2/28

PSRの判断基準
  • 第一四分位数:割安の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割高の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

会計年度ごとのSPSデータ

GRC|ゴーマン・ラップ1株あたり売上高(SPS)

上記は会計年度(1Q~4Q)の1株あたり売上高です。2011年度以降は上がったり下がったりを繰り返しながら概ね横ばいで推移しています。

1株あたり売上高(SPS)成長率

条件
  • A=直近1年(4四半期)の合計SPS
  • B=前回決算から直近1年(4四半期)の合計SPS

計算式に文字をそのまま入れると長くなるので、上記のように置き換えました。

計算式

SPS成長率=(A-B) ÷ B

GRC|ゴーマン・ラップ1株あたり売上高(SPS)成長率

上記は四半期ごとのSPS成長率を線グラフにしたものです。2010年1Q~2019年4Q決算の直近10年平均を計算したところ、年率換算で+4.3%の伸び率でした。

【GRC】ゴーマン・ラップのPBR推移

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 株主純資産:Shareholders’ equity
  • 発行済株式数:Shares outstanding

下記グラフのPBRは、直近四半期の実績PBRになります。具体的な計算手順は次のように求めています。

直近四半期のBPS

=直近四半期の株主純資産 ÷ 直近四半期の発行済株式数

グラフの実績PBR

=1日の終値 ÷ 直近四半期のBPS

データ引用元(英語サイト)

参考 The Gorman-Rupp Company (GRC) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ
GRC|ゴーマン・ラップ実績PBR推移
2009/1/2~2020/2/28

上記は1日ごとの実績PBR(株価純資産倍率)をグラフ化したものです。ほとんどの期間でPBRが2.0~3.5倍の範囲に収まっているのが見て取れます。

実績PBR過去11年データ

最大値3.79倍
中央値2.65倍
最小値1.54倍
割安の目安2.46倍
割高の目安2.89倍

※期間:2009/1/2~2020/2/28

PBRの判断基準
  • 第一四分位数:割安の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割高の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

会計年度ごとのBPSデータ

GRC|ゴーマン・ラップ1株あたり純資産(BPS)

上記は会計年度末(4Q)の1株あたり純資産です。2018年度を除いて対前年比で毎年プラス成長を続けているのが確認できます。

1株あたり純資産(BPS)成長率

条件
  • A=直近四半期のBPS
  • B=前回四半期のBPS

計算式に文字をそのまま入れると長くなるので、上記のように置き換えました。

計算式

BPS成長率=(A-B) ÷ B

GRC|ゴーマン・ラップBPS成長率

上記は四半期ごとのBPS成長率を線グラフにしたものです。2010年1Q~2019年4Q決算の直近10年平均を計算したところ、年率換算で+5.9%の伸び率でした。

【GRC】ゴーマン・ラップの配当利回り推移

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 四半期配当:Amount

増配が行われたときは、配当権利落ち日を基準に1株配当(DPS)を切り替えています。株価と1株配当どちらも株式分割を調整した数値を使って求めた配当利回り推移となります。

1株配当(DPS)

=直近四半期の1株配当×4

グラフの配当利回り

=1株配当(DPS) ÷ 1日の終値

データ引用元(英語サイト)

参考 The Gorman-Rupp Company (GRC) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 The Gorman-Rupp Company(GRC)Dividend historySeeking Alpha
GRC|ゴーマン・ラップ配当利回り推移
1990/1/2~2020/2/28

上記は1日ごとの配当利回りをグラフ化したものです。配当利回りが2%付近になると反発しやすい傾向にあることが確認できます。

ゴーマン・ラップのような連続増配銘柄の場合、配当利回りが下がるというのは株価が上がったことを意味します。

配当利回り過去11年データ

最大値2.73%
中央値1.47%
最小値0.92%
割安の目安1.61%
割高の目安1.31%

※期間:2009/1/2~2020/2/28

配当利回りの判断基準
  • 第一四分位数:割高の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割安の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

四半期配当

ゴーマン・ラップの会計年度は暦年と一緒です。そのため、暦年と会計年度の年間配当は全く同じになります。

暦年
(CY)
1Q
(1-3月)
2Q
(4-6月)
3Q
(7-9月)
4Q
(10-12月)
年間配当増配率
1990年$0.0350$0.0350$0.0364$0.0364$0.143
1991年$0.0364$0.0364$0.0364$0.0364$0.1462.0%
1992年$0.0364$0.0364$0.0371$0.0393$0.1492.5%
1993年$0.0393$0.0393$0.0393$0.0393$0.1575.4%
1994年$0.0393$0.0393$0.0393$0.0426$0.1612.1%
1995年$0.0426$0.0426$0.0426$0.0426$0.1706.1%
1996年$0.0426$0.0426$0.0426$0.0459$0.1741.9%
1997年$0.0459$0.0459$0.0459$0.0459$0.1845.7%
1998年$0.0459$0.0459$0.0492$0.0492$0.1903.6%
1999年$0.0492$0.0492$0.0492$0.0492$0.1973.4%
2000年$0.0492$0.0492$0.0524$0.0524$0.2033.3%
2001年$0.0524$0.0524$0.0524$0.0524$0.2103.2%
2002年$0.0524$0.0524$0.0524$0.0557$0.2131.6%
2003年$0.0557$0.0557$0.0557$0.0557$0.2234.6%
2004年$0.0557$0.0557$0.0573$0.0573$0.2261.5%
2005年$0.0573$0.0573$0.0573$0.0573$0.2291.4%
2006年$0.0573$0.0573$0.0573$0.0614$0.2331.8%
2007年$0.0614$0.0614$0.0614$0.0640$0.2486.4%
2008年$0.0640$0.0640$0.0640$0.0640$0.2563.1%
2009年$0.0640$0.0640$0.0640$0.0672$0.2591.2%
2010年$0.0672$0.0672$0.0672$0.0672$0.2693.7%
2011年$0.0672$0.072$0.072$0.072$0.2835.4%
2012年$0.072$0.080$0.080$0.080$0.31210.2%
2013年$0.080$0.080$0.080$0.090$0.3305.8%
2014年$0.090$0.090$0.090$0.100$0.37012.1%
2015年$0.100$0.100$0.100$0.105$0.4059.5%
2016年$0.105$0.105$0.105$0.115$0.4306.2%
2017年$0.115$0.115$0.115$0.125$0.4709.3%
2018年$0.125$0.125$0.125$0.135$0.5108.5%
2019年$0.135$0.135$0.135$0.145$0.5507.8%

※基準:配当権利落ち日&支払日

四半期配当および年間配当は株式分割を調整しています。現在の1株あたりに換算した配当金額になります。

増配率推移

GRC|ゴーマン・ラップ増配率推移(1991年~2003年)
GRC|ゴーマン・ラップ増配率推移(2004年~2014年)
GRC|ゴーマン・ラップ増配率推移(2015年~2019年)

上記は先ほどの四半期配当表にあった増配率をグラフ化したものです。「暦年×配当権利落ち日 or 配当支払日」を基準にした年間配当の増配率になります。

ゴーマン・ラップの場合、配当権利落ち日と配当支払い日どちらを基準にしても年間配当は一緒です。

配当性向

計算に使ったデータ
  • 希薄化EPS:Earnings per share
  • 四半期配当:Amount

配当性向の計算に使用したEPS(1株あたり利益)は、直近4四半期の調整後希薄化EPS(non-GAAP)を合計したものです。一貫性のある比較を行うために、イレギュラーな損益が発生したときは希薄化EPSから除外して調整後希薄化EPSにしています。

増配が行われたときは、配当権利落ち日を基準に1株配当(DPS)を切り替えています。EPSと1株配当どちらも株式分割を調整した数値を使って配当性向を求めています。

1株配当(DPS)

=直近四半期の1株配当×4

グラフの配当性向

=1株配当(DPS) ÷ 直近4四半期の調整後希薄化EPS

データ引用元(英語サイト)

参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ 参考 The Gorman-Rupp Company(GRC)Dividend historySeeking Alpha
GRC|ゴーマン・ラップ配当性向推移

上記は直近1年の調整後希薄化EPSを使って計算した配当性向推移となります。2019年4Q決算時点の配当性向は45%で、まだまだ増配余力は残されています。

2020年2月28日時点データ

連続増配年数47年
1株配当0.58ドル/年
前回増配(権利落ち日)2019年11月14日
配当権利落ち月2月/5月/8月/11月
配当支払い月3月/6月/9月/12月

増配ステータス

配当貴族指数×
配当チャンピオン
配当王×
配当公爵×

【GRC】ゴーマン・ラップの発行済株式数と自社株買い

グラフの使用データ
  • 発行済株式数:Shares outstanding

データ引用元(英語サイト)

参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ

赤の棒グラフが発行済株式数になります。各年の発行済株式数は、第4四半期平均の希薄化後発行済株式数を記載しています。

青の線グラフが対前年比の割合を示しています。パーセントの数字がマイナスだと自社株買いが優勢、プラスだと新規発行数が優勢の年だったことになります。

GRC|ゴーマン・ラップ発行済株式数

発行済株式数は長期的に横ばいで推移しています。少しずつ増えたり減ったりを繰り返していることから、自社株買いで株主に還元する方針ではないことが伺えます。

【GRC】ゴーマン・ラップの株価データ分析まとめ

2019年1Q~2019年4Q

調整後希薄化EPS1.29ドル
1株あたり売上高(SPS)15.27ドル

2019年4Q決算時点

1株あたり純資産(BPS)11.81ドル
年間1株あたり配当金0.58ドル

最新の株価を上記数値で割ることで、現在の実績PER、PSR、PBR、配当利回りが計算できます。

【GRC】割安・割高な株価の目安

指標割安割高
PER19.85倍以下26.27倍以上
PSR1.65倍以下2.11倍以上
PBR2.46倍以下2.89倍以上
配当利回り1.61%以上1.31%以下

※分析期間:2009/1/2~2020/2/28

各指標のグラフ推移から、PER15倍付近、PSR1.5倍付近、PBR2.0倍付近になったときはバリュー投資できる水準になったと考えることができます。

どの指標もある程度の決まった範囲で動いているため、いずれ割安になる可能性は十分あると思います。

データ分析の手順を解説

中身が読めるリンク一覧

書籍に込めた想い【筆者が語る】『バリュー投資家のための「米国株」データ分析』に込めた想い