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エコラボ(ECL)の配当・決算データから割安な株価と買い時を解説

【ECL】株価データ分析
https://hiromethod.com/wp-content/uploads/a668644cad4033316753495c386d5a86-1.jpgひろめ

複利ふくりのチカラでおくびと』の“ひろめ”(@hiromethods)です。

技術評論社から出ている書著『バリュー投資家のための「米国株」データ分析』で、株価が割安かどうかの判断基準は企業ごとに異なることを書きました。

そこで今回は、エコラボ(ECL)の株価が割安なときのPER/PSR/PBR/配当利回りを具体的に解説します。

先に結論
ECL】割安な株価の目安
  • PER:23.98倍以下
  • PSR:2.01倍以下
  • PBR:4.68倍以下
  • 配当利回り:1.28%以上

※分析期間:2009/1/2~2020/6/12

https://hiromethod.com/wp-content/uploads/2019/11/ee6e4a978673629da98f39cb83b67429-1.jpg配当きぞくん

ECLは素材セクターじゃな。

業績データ

1株あたり利益(EPS)

ECL|エコラボ調整後希薄化EPS

上記は会計年度(1Q~4Q)の調整後希薄化EPSです。2016年度以外は対前年比で毎年プラス成長を続けています。

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 調整後希薄化EPS:Adjusted diluted EPS

PERの計算に使用したEPS(1株あたり利益)は、直近4四半期の調整後希薄化EPS(non-GAAP)を合計したものです。一貫性のある比較を行うために、GAAP EPSから一過性の損益を除いた調整後希薄化EPSを使っています。

EPSの用語解説

1株あたり利益|EPSの種類米国株に出てくるEPSの種類|GAAPとnon-GAAP/BasicとDilutedの違いを解説

データ引用元(英語サイト)

参考 Ecolab Inc. (ECL) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ

PERの長期推移

ECL|エコラボ実績PER推移
2009/1/2~2020/6/12

上記は1日ごとの実績PERをグラフ化したものです。2020年3月のコロナショックでPERの長期的な上昇トレンドが崩れています。

エコラボの株価


直近1年のEPS

調整後希薄化EPS5.92ドル

※ 2020年4月28日発表データ

計算フォームに上記の株価と直近1年のEPSを入力すると、最新の実績PERが出てきます。

PER計算フォーム

÷
0

PER推移グラフデータ

最大値38.87倍
中央値27.25倍
最小値16.05倍
割安の目安23.98倍
割高の目安29.82倍

※期間:2009/1/2~2020/6/12

PERの判断基準
  • 第一四分位数:割安の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割高の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

1株あたり売上高(SPS)

ECL|エコラボ1株あたり売上高(SPS)

上記は会計年度(1Q~4Q)の1株あたり売上高です。2012年度にSPSが大きく上昇しているのは、Nalcoを買収したことによるものです。

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 四半期売上高:Net sales
  • 発行済株式数:Weighted-average common shares outstanding Diluted

下記グラフのPSRは、直近1年の実績PSRになります。具体的な計算手順は次のように求めています。

直近1年の1株あたり売上高(SPS)

=直近4四半期の合計売上高 ÷ 直近四半期の希薄化後平均発行済株式数

グラフの実績PSR

=1日の終値 ÷ 直近1年の1株あたり売上高(SPS)

データ引用元(英語サイト)

参考 Ecolab Inc. (ECL) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ

PSRの長期推移

ECL|エコラボ実績PSR推移
2009/1/2~2020/6/12

上記は1日ごとの実績PSR(株価売上高倍率)をグラフ化したものです。PERと同じく、2020年3月のコロナショックで長年続いてきた上昇トレンドが崩れました。

エコラボの株価


直近1年のSPS

1株あたり売上高(SPS)51.20ドル

※2020年4月28日発表データ

計算フォームに上記の株価と直近1年のSPSを入力すると、最新の実績PSRが出てきます。

PSR計算フォーム

÷
0

PSR推移グラフデータ

最大値4.49倍
中央値2.44倍
最小値1.18倍
割安の目安2.01倍
割高の目安2.86倍

※期間:2009/1/2~2020/6/12

PSRの判断基準
  • 第一四分位数:割安の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割高の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

1株あたり純資産(BPS)

ECL|エコラボ1株あたり純資産(BPS)

上記は会計年度末(4Q)の1株あたり純資産です。Nalcoの買収で、2011年度4QにBPSが急上昇しました。

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 株主純資産:Total Ecolab shareholders’ equity
  • 発行済株式数:Weighted-average common shares outstanding Diluted

下記グラフのPBRは、直近四半期の実績PBRになります。具体的な計算手順は次のように求めています。

直近四半期のBPS

=直近四半期の株主純資産 ÷ 直近四半期の希薄化後平均発行済株式数

グラフの実績PBR

=1日の終値 ÷ 直近四半期のBPS

データ引用元(英語サイト)

参考 Ecolab Inc. (ECL) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ

PBRの長期推移

ECL|エコラボ実績PBR推移
2009/1/2~2020/6/12

上記は1日ごとの実績PBR(株価純資産倍率)をグラフ化したものです。2012年にPBRが急落しているのは、Nalcoを買収してBPSが上昇したことで起きています。株価が急落したわけではありません。

エコラボの株価


直近四半期のBPS

1株あたり純資産(BPS)30.15ドル

※2020年4月28日発表データ

計算フォームに上記の株価と直近四半期のBPSを入力すると、最新の実績PBRが出てきます。

PBR計算フォーム

÷
0

PBR推移グラフデータ

最大値7.63倍
中央値5.34倍
最小値2.69倍
割安の目安4.68倍
割高の目安5.75倍

※期間:2009/1/2~2020/6/12

PBRの判断基準
  • 第一四分位数:割安の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割高の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

配当データ

配当利回りの長期推移

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 四半期配当:Amount Per Share

増配が行われたときは、配当権利落ち日を基準に1株配当(DPS)を切り替えています。株価と1株配当どちらも株式分割を調整した数値を使って求めた配当利回り推移となります。

1株配当(DPS)

=直近四半期の1株配当×4

グラフの配当利回り

=1株配当(DPS) ÷ 1日の終値

データ引用元(英語サイト)

参考 Ecolab Inc. (ECL) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 Stock Information - Dividend HistoryEcolab Inc.
ECL|エコラボ配当利回り推移
1990/1/2~2020/6/12

上記は1日ごとの配当利回りをグラフ化したものです。配当利回りが0.9%付近のところで反発しやすい傾向にあることが確認できます。

エコラボのような連続増配銘柄の場合、配当利回りが上昇するには株価下落あるいは増配のどちらかが必要になります。

エコラボの年間配当

年間1株あたり配当金1.88ドル

エコラボ株価


計算フォームに上記の年間1株あたり配当金と株価を入力すると、最新の配当利回りが出てきます。

配当利回り計算フォーム

÷
0%

配当利回り推移グラフデータ

最大値1.88%
中央値1.18%
最小値0.82%
割安の目安1.28%
割高の目安1.08%

※期間:2009/1/2~2020/6/12

配当利回りの判断基準
  • 第一四分位数:割高の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割安の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

配当履歴

エコラボの会計年度は暦年と一緒です。そのため、暦年と会計年度の年間配当は全く同じになります。

暦年
(CY)
1Q
(1-3月)
2Q
(4-6月)
3Q
(7-9月)
4Q
(10-12月)
年間配当増配率
1990年$0.020625$0.020625$0.020625$0.021875$0.08375
1991年$0.021875$0.021875$0.021875$0.021875$0.08754.5%
1992年$0.021875$0.021875$0.021875$0.02375$0.0893752.1%
1993年$0.02375$0.02375$0.02375$0.0275$0.0987510.5%
1994年$0.0275$0.0275$0.0275$0.03125$0.1137515.2%
1995年$0.03125$0.03125$0.03125$0.035$0.1287513.2%
1996年$0.035$0.035$0.035$0.040$0.14512.6%
1997年$0.040$0.040$0.040$0.0475$0.167515.5%
1998年$0.0475$0.0475$0.0475$0.0525$0.19516.4%
1999年$0.0525$0.0525$0.0525$0.06$0.217511.5%
2000年$0.06$0.06$0.06$0.065$0.24512.6%
2001年$0.065$0.065$0.065$0.0675$0.26257.1%
2002年$0.0675$0.0675$0.0675$0.0725$0.2754.8%
2003年$0.0725$0.0725$0.0725$0.08$0.29758.2%
2004年$0.08$0.08$0.08$0.0875$0.327510.1%
2005年$0.0875$0.0875$0.0875$0.10$0.362510.7%
2006年$0.10$0.10$0.10$0.115$0.41514.5%
2007年$0.115$0.115$0.115$0.13$0.47514.5%
2008年$0.13$0.13$0.13$0.14$0.5311.6%
2009年$0.14$0.14$0.14$0.155$0.5758.5%
2010年$0.155$0.155$0.155$0.175$0.64011.3%
2011年$0.175$0.175$0.175$0.20$0.72513.3%
2012年$0.20$0.20$0.20$0.23$0.8314.5%
2013年$0.23$0.23$0.23$0.275$0.96516.3%
2014年$0.275$0.275$0.275$0.33$1.15519.7%
2015年$0.33$0.33$0.33$0.35$1.3416.0%
2016年$0.35$0.35$0.35$0.37$1.426.0%
2017年$0.37$0.37$0.37$0.41$1.527.0%
2018年$0.41$0.41$0.41$0.46$1.6911.2%
2019年$0.46$0.46$0.46$0.47$1.859.5%

※基準:配当権利落ち日

四半期配当および年間配当は株式分割を調整しています。現在の1株あたりに換算した配当金額になります。

増配率推移

ECL|エコラボ増配率推移(1991年~2003年)
ECL|エコラボ増配率推移(2004年~2014年)
ECL|エコラボ増配率推移(2015年~2019年)

上記は先ほどの四半期配当表にあった増配率をグラフ化したものです。「暦年×配当権利落ち日」を基準にした年間配当の増配率になります。

配当性向

計算に使ったデータ
  • 調整後希薄化EPS:Adjusted diluted EPS
  • 四半期配当:Amount Per Share

配当性向の計算に使用したEPS(1株あたり利益)は、直近4四半期の調整後希薄化EPS(non-GAAP)を合計したものです。一貫性のある比較を行うために、GAAP EPSから一過性の損益を除いた調整後希薄化EPSを使っています。

増配が行われたときは、配当権利落ち日を基準に1株配当(DPS)を切り替えています。EPSと1株配当どちらも株式分割を調整した数値を使って配当性向を求めています。

1株配当(DPS)

=直近四半期の1株配当×4

グラフの配当性向

=1株配当(DPS) ÷ 直近4四半期の調整後希薄化EPS

データ引用元(英語サイト)

参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ 参考 Stock Information - Dividend HistoryEcolab Inc.
ECL|エコラボ配当性向推移

上記は直近1年の調整後希薄化EPSを使って計算した配当性向推移となります。2020年1Q決算時点の配当性向は32%で十分な増配余力が残されています。

2020年6月12日時点データ

連続増配年数28年
前回増配(権利落ち日)2019年12月16日
配当権利落ち月3月/6月/9月/12月
配当支払い月1月/4月/7月/10月

増配ステータス

配当貴族指数
配当チャンピオン
配当王×
配当公爵

発行済株式数

グラフの使用データ
  • 発行済株式数:Weighted-average common shares outstanding Diluted

データ引用元(英語サイト)

参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ

赤の棒グラフが発行済株式数になります。各年の発行済株式数は、第4四半期平均の希薄化後発行済株式数を記載しています。

青の線グラフが対前年比の割合を示しています。パーセントの数字がマイナスだと自社株買いが優勢、プラスだと新規発行数が優勢の年だったことになります。

ECL|エコラボ発行済株式数

2012年度に発行済株式数が大きく増えているのはNalcoを買収したことが要因です。

自社株買いの期待ができる

2014年度以降は発行済株式数が緩やかに減っている年が多いことから、自社株買いで株主還元する方針であることが伺えます。

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