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コミュニティ・トラスト・バンコープ(CTBI)の配当・決算データから割安な株価と買い時を分析

【CTBI】株価データ分析
https://hiromethod.com/wp-content/uploads/a668644cad4033316753495c386d5a86-1.jpgひろめ

複利ふくりのチカラでおくびと』の“ひろめ”(@hiromethods)です。

技術評論社から出ている書著『バリュー投資家のための「米国株」データ分析』で、株価が割安かどうかの判断基準は企業ごとに異なることを書きました。

そこで今回は、コミュニティ・トラスト・バンコープ(CTBI)の株価が割安なときのPER/PSR/PBR/配当利回りを具体的に解説します。

先に結論
CTBI】割安な株価の目安
  • PER:12.17倍以下
  • PSR:3.13倍以下
  • PBR:1.26倍以下
  • 配当利回り:4.21%以上

※分析期間:2009/1/2~2020/7/22

https://hiromethod.com/wp-content/uploads/2019/11/ee6e4a978673629da98f39cb83b67429-1.jpg配当きぞくん

CTBIは金融セクターじゃな。

この記事を書いた人
ひろめ

複利のチカラで億り人

ひろめ

プロフィール

著書:バリュー投資家のための「米国株」データ分析/「本当の意味で読者のためになる情報を届ける」をモットーに、2016年4月から本ブログを書いています。⇒ 運営者情報プロフィール

業績データ

1株あたり利益(EPS)

CTBI|コミュニティ・トラスト・バンコープ調整後希薄化EPS

上記は会計年度(1Q~4Q)の調整後希薄化EPSです。会計年度によって伸び率にムラがあるものの、長期的に成長していることが分かります。

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 希薄化EPS:Earnings per share – diluted

PERの計算に使用した1株あたり利益(EPS)は、ほとんどが直近4四半期の希薄化EPS(GAAP)を合計したものです。一貫性のある比較を行うために、2008年3Q、2008年4Q、2017年4Q、2018年2Qだけイレギュラーな損益を希薄化EPSから差し引いています。

GAAP EPSと調整後EPSの違いについては、以下のリンク先で解説しています。

リンク 米国株に出てくるEPSの種類|GAAPとnon-GAAP/BasicとDilutedの違いを解説

次に出てくる「PERの長期推移」も上記と同じEPSデータを使って求めています。

データ引用元(英語サイト)

参考 Community Trust Bancorp, Inc. (CTBI) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ

PERの長期推移

CTBI|コミュニティ・トラスト・バンコープ実績PER推移
期間:2009/1/2~2020/7/22

上記は1日ごとの実績PERをグラフ化したものです。PER10倍付近で反発することが多くなっています。

CTBI株価


直近1年のEPS

調整後希薄化EPS3.24ドル

※ 2020年7月15日発表データ

計算フォームに上記の株価と直近1年のEPSを入力すると、最新の実績PERが出てきます。

PER計算フォーム

÷
=0

PER推移グラフデータ

最大値18.89倍
中央値13.44倍
最小値7.75倍
割安の目安12.17倍
割高の目安14.51倍

※期間:2009/1/2~2020/7/22

割安・割高の判断基準は四分位数しぶんいすうを使っています。⇒ 四分位数を使ったバリュエーション判断

1株あたり売上高(SPS)

CTBI|コミュニティ・トラスト・バンコープ1株あたり売上高(SPS)

上記は会計年度(1Q~4Q)の1株あたり売上高です。2011年度以降、ほぼ横ばいで推移しています。

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 四半期売上高:Net interest income-Loan loss provision+Total noninterest income
  • 発行済株式数:Weighted average shares – diluted

下記グラフのPSRは、直近1年の実績PSRになります。具体的な計算手順は次のように求めています。

直近1年の1株あたり売上高(SPS)

=直近4四半期の合計売上高 ÷ 直近四半期の希薄化後平均発行済株式数

グラフの実績PSR

=1日の終値 ÷ 直近1年の1株あたり売上高(SPS)

データ引用元(英語サイト)

参考 Community Trust Bancorp, Inc. (CTBI) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ

PSRの長期推移

CTBI|コミュニティ・トラスト・バンコープ実績PSR推移
期間:2009/1/2~2020/7/22

上記は1日ごとの実績PSR(株価売上高倍率)をグラフ化したものです。ほとんどの期間で2倍~5倍の範囲をPSRが動いています。

CTBI株価


直近1年のSPS

1株あたり売上高(SPS)10.26ドル

※2020年7月15日発表データ

計算フォームに上記の株価と直近1年のSPSを入力すると、最新の実績PSRが出てきます。

PSR計算フォーム

÷
=0

PSR推移グラフデータ

最大値5.13倍
中央値3.60倍
最小値2.24倍
割安の目安3.13倍
割高の目安3.95倍

※期間:2009/1/2~2020/7/22

PSRの判断基準
  • 第一四分位数:割安の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割高の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

1株あたり純資産(BPS)

CTBI|コミュニティ・トラスト・バンコープ1株あたり純資産(BPS)

上記は会計年度(1Q~4Q)の1株あたり純資産です。BPSは10年以上連続で毎年プラス成長しています。

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 1株あたり純資産:Book value per share

下記グラフのPBRは、直近四半期の実績PBRになります。具体的な計算手順は次のように求めています。

グラフの実績PBR

=1日の終値 ÷ 直近四半期のBPS

データ引用元(英語サイト)

参考 Community Trust Bancorp, Inc. (CTBI) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ

PBRの長期推移

CTBI|コミュニティ・トラスト・バンコープ実績PBR推移
期間:2009/1/2~2020/7/22

上記は1日ごとの実績PBR(株価純資産倍率)をグラフ化したものです。ほとんどの期間で1.0倍~1.8倍の範囲をPBRが動いています。

CTBI株価


直近四半期のBPS

1株あたり純資産(BPS)35.51ドル

※2020年7月15日発表データ

計算フォームに上記の株価と直近四半期のBPSを入力すると、最新の実績PBRが出てきます。

PBR計算フォーム

÷
=0

PBR推移グラフデータ

最大値1.79倍
中央値1.32倍
最小値0.81倍
割安の目安1.26倍
割高の目安1.45倍

※期間:2009/1/2~2020/7/22

PBRの判断基準
  • 第一四分位数:割安の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割高の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

配当データ

配当利回りの長期推移

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 四半期配当:Amount

増配が行われたときは、配当権利落ち日を基準に1株配当(DPS)を切り替えています。株価と1株配当どちらも株式分割を調整した数値を使って求めた配当利回り推移となります。

1株配当(DPS)

=直近四半期の1株配当×4

グラフの配当利回り

=1株配当(DPS) ÷ 1日の終値

データ引用元(英語サイト)

参考 Community Trust Bancorp, Inc. (CTBI) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 DividendsCommunity Trust Bank
CTBI|コミュニティ・トラスト・バンコープ配当利回り推移
期間:1994/1/3~2020/7/22

上記は1日ごとの配当利回りをグラフ化したものです。配当利回りは、ほとんどの期間で2.5%~5.5%の範囲に収まっている様子が見て取れます。

CTBIの年間配当

年間1株あたり配当金1.54ドル

CTBI株価


計算フォームに上記の年間1株あたり配当金と株価を入力すると、最新の配当利回りが出てきます。

配当利回り計算フォーム

÷
=0%

最新の配当利回りは下記のページでも確認できます。米国株式市場の取引時間帯もデータ更新されるランキングです。

リンク 【米国株】25年以上連続増配銘柄の配当利回りランキング

配当利回り推移グラフデータ

最大値5.53%
中央値3.56%
最小値2.51%
割安の目安4.21%
割高の目安3.28%

※期間:2009/1/2~2020/7/22

配当利回りの判断基準
  • 第一四分位数:割高の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割安の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

配当履歴

コミュニティ・トラスト・バンコープの会計年度は暦年と一緒です。そのため、暦年と会計年度の年間配当は全く同じになります。

暦年
(CY)
1Q
(1-3月)
2Q
(4-6月)
3Q
(7-9月)
4Q
(10-12月)
年間配当増配率
1994年$0.077$0.077$0.077$0.077$0.308
1995年$0.077$0.077$0.077$0.0821$0.3131.7%
1996年$0.0924$0.0924$0.0924$0.0924$0.36918.0%
1997年$0.1026$0.1026$0.1026$0.1026$0.41111.1%
1998年$0.1129$0.1129$0.1129$0.1129$0.45210.0%
1999年$0.1185$0.1185$0.1242$0.1242$0.4857.5%
2000年$0.1242$0.1242$0.1298$0.1298$0.5084.6%
2001年$0.1298$0.1366$0.1366$0.1366$0.5406.2%
2002年$0.1434$0.1434$0.1434$0.1434$0.5746.3%
2003年$0.1578$0.1578$0.1578$0.1736$0.64712.8%
2004年$0.1901$0.1901$0.1901$0.1901$0.76017.5%
2005年$0.2182$0.2182$0.2182$0.2182$0.87314.8%
2006年$0.2364$0.2364$0.2364$0.2364$0.9458.3%
2007年$0.2455$0.2455$0.2455$0.2455$0.9823.8%
2008年$0.2636$0.2636$0.2636$0.2636$1.0557.4%
2009年$0.2727$0.2727$0.2727$0.2727$1.0913.4%
2010年$0.2727$0.2727$0.2727$0.2773$1.0950.4%
2011年$0.2773$0.2773$0.2773$0.2818$1.1141.7%
2012年$0.2818$0.2818$0.2818$0.2864$1.1321.6%
2013年$0.2864$0.2864$0.2864$0.2909$1.1501.6%
2014年$0.2909$0.2909$0.2900$0.300$1.1721.9%
2015年$0.300$0.300$0.300$0.310$1.2103.3%
2016年$0.310$0.310$0.310$0.320$1.2503.3%
2017年$0.320$0.320$0.320$0.330$1.2903.2%
2018年$0.330$0.330$0.330$0.360$1.3504.7%
2019年$0.360$0.360$0.360$0.380$1.4608.1%
2020年$0.380$0.380$0.380$0.385$1.5254.5%

※基準:配当支払日

四半期配当および年間配当は、株式分割&株式配当を調整しています。現在の1株あたりに換算した配当金額になります。

増配率推移

CTBI|コミュニティ・トラスト・バンコープ増配率推移(1995年~2006年)
CTBI|コミュニティ・トラスト・バンコープ増配率推移(2007年~2020年)

上記は先ほどの四半期配当表にあった増配率をグラフ化したものです。「暦年×配当支払日」を基準にした年間配当の増配率になります。

配当性向

計算に使ったデータ
  • 希薄化EPS:Earnings per share – diluted
  • 四半期配当:Amount

配当性向の計算に使用した希薄化EPSは、ほとんどが直近4四半期の希薄化EPS(GAAP)を合計したものです。一貫性のある比較を行うために、2008年3Q、2008年4Q、2017年4Q、2018年2Qだけイレギュラーな損益を希薄化EPSから差し引いています。

増配が行われたときは、配当権利落ち日を基準に1株配当(DPS)を切り替えています。EPSと1株配当どちらも株式分割を調整した数値を使って配当性向を求めています。

1株配当(DPS)

=直近四半期の1株配当×4

グラフの配当性向

=1株配当(DPS) ÷ 直近4四半期の調整後希薄化EPS

データ引用元(英語サイト)

参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ 参考 DividendsCommunity Trust Bank
CTBI|コミュニティ・トラスト・バンコープ配当性向推移

上記は直近1年の調整後希薄化EPSを使って計算した配当性向推移となります。2020年2Q決算時点の配当性向は47%で増配余力は残されています。

2020年7月24日データ

連続増配年数40年
前回増配(権利落ち日)2020年9月14日
配当権利落ち月3月/6月/9月/12月
配当支払い月1月/4月/7月/10月

増配ステータス 

配当貴族指数×
配当チャンピオン
配当王×
配当公爵×

発行済株式数

グラフの使用データ
  • 発行済株式数:Weighted average shares – diluted

赤の棒グラフが発行済株式数になります。各年の発行済株式数は、第4四半期平均の希薄化後発行済株式数を記載しています。

青の線グラフが対前年比の割合を示しています。パーセントの数字がマイナスだと自社株買いが優勢、プラスだと新規発行数が優勢の年だったことになります。

CTBI|コミュニティ・トラスト・バンコープ発行済株式数

2014年度に発行済株式数が増えているのは10%の株式配当を行ったためです。

自社株買いは期待できない

2014年度の株式配当を除いても、発行済株式数は横ばいで推移しています。そのため、CTBIは自社株買いで株主還元する方針でないことが伺えます。