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【ADM】アーチャー・ダニエルズ・ミッドランドの株価が割安なときの見分け方|配当・決算データまとめ

【ADM】株価データ分析
https://hiromethod.com/wp-content/uploads/a668644cad4033316753495c386d5a86-1.jpgひろめ

『複利のチカラで億り人』の“ひろめ”(@hiromethods)です。

同じ株価指標でも銘柄ごとに割安・割高な数値の目安は異なります。今回はアーチャー・ダニエルズ・ミッドランド(ADM)のバリュエーション判断として、割安および割高なPERとPSR、PBR、配当利回りを紹介します。過去11年分の決算データをもとに分析した結果です。

先に結論
ADM】割安な株価の目安
  • PER:12.16倍以下
  • PSR:0.27倍以下
  • PBR:1.21倍以下
  • 配当利回り:2.96%以上

※分析期間:2009/1/2~2020/4/3

https://hiromethod.com/wp-content/uploads/2019/11/ee6e4a978673629da98f39cb83b67429-1.jpg配当きぞくん

ADMは生活必需品セクターじゃな。

【ADM】アーチャー・ダニエルズ・ミッドランドのPER推移

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 調整後希薄化EPS:Adjusted earnings per share

PERの計算に使用したEPS(1株あたり利益)は、直近4四半期の調整後希薄化EPS(non-GAAP)を合計したものです。一貫性のある比較を行うために、イレギュラーな損益を除いた調整後希薄化EPSを使っています。

EPSの用語解説

1株あたり利益|EPSの種類米国株に出てくるEPSの種類|GAAPとnon-GAAP/BasicとDilutedの違いを解説

データ引用元(英語サイト)

参考 Archer-Daniels-Midland Company (ADM) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ
ADM|アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド実績PER推移
2009/1/2~2020/4/3

上記は1日ごとの実績PERをグラフ化したものです。PERが10倍付近のところで過去に何度も反発しているのが見て取れます。

実績PER過去11年データ

最大値25.33倍
中央値15.19倍
最小値6.19倍
割安の目安12.16倍
割高の目安17.33倍

※期間:2009/1/2~2020/4/3

PERの判断基準
  • 第一四分位数:割安の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割高の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

会計年度ごとの調整後希薄化EPSデータ

ADM|アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド調整後希薄化EPS

上記は会計年度(1Q~4Q)の調整後希薄化EPSです。増えたり減ったりを繰り返しながら、長期的に横ばいで推移しているのが確認できます。

【ADM】アーチャー・ダニエルズ・ミッドランドのPSR推移

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 四半期売上高:Revenues
  • 発行済株式数:Average diluted shares outstanding

下記グラフのPSRは、直近1年の実績PSRになります。具体的な計算手順は次のように求めています。

直近1年の1株あたり売上高(SPS)

=直近4四半期の合計売上高 ÷ 直近四半期の希薄化後平均発行済株式数

グラフの実績PSR

=1日の終値 ÷ 直近1年の1株あたり売上高(SPS)

データ引用元(英語サイト)

参考 Archer-Daniels-Midland Company (ADM) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ
ADM|アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド実績PSR推移
2009/1/2~2020/4/3

上記は1日ごとの実績PSR(株価売上高倍率)をグラフ化したものです。PSRが0.2倍付近のところで過去に何度か反発しているのが確認できます。

実績PSR過去11年データ

最大値0.46倍
中央値0.33倍
最小値0.18倍
割安の目安0.27倍
割高の目安0.39倍

※期間:2009/1/2~2020/4/3

PSRの判断基準
  • 第一四分位数:割安の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割高の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

会計年度ごとのSPSデータ

ADM|アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド1株あたり売上高(SPS)

上記は会計年度(1Q~4Q)の1株あたり売上高です。2015年度以降は横ばいで推移しているのが確認できます。

【ADM】アーチャー・ダニエルズ・ミッドランドのPBR推移

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 株主純資産:Shareholders’ equity
  • 発行済株式数:Average diluted shares outstanding

下記グラフのPBRは、直近四半期の実績PBRになります。具体的な計算手順は次のように求めています。

直近四半期のBPS

=直近四半期の株主純資産 ÷ 直近四半期の希薄化後平均発行済株式数

グラフの実績PBR

=1日の終値 ÷ 直近四半期のBPS

データ引用元(英語サイト)

参考 Archer-Daniels-Midland Company (ADM) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ
ADM|アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド実績PBR推移
2009/1/2~2020/4/3

上記は1日ごとの実績PBR(株価純資産倍率)をグラフ化したものです。PBRが0.8倍付近のところで過去に何度か反発してきたことが確認できます。

実績PBR過去11年データ

最大値1.81倍
中央値1.33倍
最小値0.84倍
割安の目安1.21倍
割高の目安1.45倍

※期間:2009/1/2~2020/4/3

PBRの判断基準
  • 第一四分位数:割安の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割高の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

会計年度ごとのBPSデータ

ADM|アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド1株あたり純資産(BPS)

上記は会計年度末(4Q)の1株あたり純資産です。少しずつ増えたり減ったりを繰り返しながら、長期スパンで緩やかに伸びていることが確認できます。

【ADM】アーチャー・ダニエルズ・ミッドランドの配当利回り推移

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 四半期配当:AMOUNT

増配が行われたときは、配当権利落ち日を基準に1株配当(DPS)を切り替えています。株価と1株配当どちらも株式分割を調整した数値を使って求めた配当利回り推移となります。

1株配当(DPS)

=直近四半期の1株配当×4

グラフの配当利回り

=1株配当(DPS) ÷ 1日の終値

データ引用元(英語サイト)

参考 Archer-Daniels-Midland Company (ADM) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 Dividend & Split History | ADMADM
ADM|アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド配当利回り推移
200/1/2~2020/4/3

上記は1日ごとの配当利回りをグラフ化したものです。2015年以降は長期的な上昇トレンドが続いていて、年々配当利回りが上がっています。

アーチャー・ダニエルズ・ミッドランドのような連続増配銘柄の場合、配当利回りの上昇は株価下落あるいは増配のどちらかによって起こります。

配当利回り過去11年データ

最大値4.91%
中央値2.38%
最小値1.64%
割安の目安2.96%
割高の目安2.07%

※期間:2009/1/2~2020/4/3

配当利回りの判断基準
  • 第一四分位数:割高の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割安の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

四半期配当

アーチャー・ダニエルズ・ミッドランドの会計年度は暦年と一緒です。そのため、暦年と会計年度の年間配当は全く同じになります。

暦年
(CY)
1Q
(1-3月)
2Q
(4-6月)
3Q
(7-9月)
4Q
(10-12月)
年間配当増配率
2002年$0.05$0.05$0.06$0.06$0.22
2003年$0.06$0.06$0.06$0.06$0.249.1%
2004年$0.075$0.075$0.075$0.075$0.3025.0%
2005年$0.09$0.09$0.09$0.09$0.3413.3%
2006年$0.10$0.10$0.10$0.10$0.4017.6%
2007年$0.12$0.12$0.12$0.12$0.4615.0%
2008年$0.13$0.13$0.13$0.13$0.5213.0%
2009年$0.14$0.14$0.14$0.14$0.567.7%
2010年$0.15$0.15$0.15$0.15$0.607.1%
2011年$0.16$0.16$0.16$0.18$0.6610.0%
2012年$0.18$0.18$0.18$0.18$0.729.1%
2013年$0.19$0.19$0.19$0.19$0.765.6%
2014年$0.24$0.24$0.24$0.24$0.9626.3%
2015年$0.28$0.28$0.28$0.28$1.1216.7%
2016年$0.30$0.30$0.30$0.30$1.207.1%
2017年$0.32$0.32$0.32$0.32$1.286.7%
2018年$0.34$0.34$0.34$0.34$1.344.7%
2019年$0.35$0.35$0.35$0.35$1.404.5%

※基準:配当権利落ち日&支払日

四半期配当および年間配当は株式分割を調整しています。現在の1株あたりに換算した配当金額になります。

増配率推移

ADM|アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド増配率推移(2003年~2014年)
ADM|アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド増配率推移(2015年~2019年)

上記は先ほどの四半期配当表にあった増配率をグラフ化したものです。「暦年×配当権利落ち日 or 配当支払日」を基準にした年間配当の増配率になります。

アーチャー・ダニエルズ・ミッドランドの場合、暦年の年間配当は配当権利落ち日と配当支払い日どちらを基準にしてもは一緒です。

配当性向

計算に使ったデータ
  • 調整後希薄化EPS:Adjusted earnings per share
  • 四半期配当:AMOUNT

配当性向の計算に使用したEPS(1株あたり利益)は、直近4四半期の調整後希薄化EPS(non-GAAP)を合計したものです。一貫性のある比較を行うために、イレギュラーな損益を除いた調整後希薄化EPSを使っています。

増配が行われたときは、配当権利落ち日を基準に1株配当(DPS)を切り替えています。EPSと1株配当どちらも株式分割を調整した数値を使って配当性向を求めています。

1株配当(DPS)

=直近四半期の1株配当×4

グラフの配当性向

=1株配当(DPS) ÷ 直近4四半期の調整後希薄化EPS

データ引用元(英語サイト)

参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ 参考 Dividend & Split History | ADMADM
ADM|アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド配当性向推移

上記は直近1年の調整後希薄化EPSを使って計算した配当性向推移となります。2019年4Q決算時点の配当性向は50%で増配余力は残されています。

2020年4月3日時点データ

連続増配年数45年
1株配当1.44ドル/年
前回増配(権利落ち日)2020年2月12日
配当権利落ち月2月/5月/8月/11月
配当支払い月3月/6月/9月/12月

増配ステータス

配当貴族指数
配当チャンピオン
配当王×
配当公爵×

【ADM】アーチャー・ダニエルズ・ミッドランドの発行済株式数と自社株買い

グラフの使用データ
  • 発行済株式数:Average diluted shares outstanding

データ引用元(英語サイト)

参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ

赤の棒グラフが発行済株式数になります。各年の発行済株式数は、第4四半期平均の希薄化後発行済株式数を記載しています。

青の線グラフが対前年比の割合を示しています。パーセントの数字がマイナスだと自社株買いが優勢、プラスだと新規発行数が優勢の年だったことになります。

ADM|アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド発行済株式数

2014年以降の発行済株式数は減少傾向にあることが確認できます。したがって、アーチャー・ダニエルズ・ミッドランドは自社株買いで株主還元する方針を持っていることが伺えます。

【ADM】アーチャー・ダニエルズ・ミッドランドの株価データ分析まとめ

2019年1Q~2019年4Q

調整後希薄化EPS2.79ドル
1株あたり売上高(SPS)114.84ドル

2019年4Q決算時点

1株あたり純資産(BPS)34.15ドル
年間1株あたり配当金1.44ドル

最新の株価を上記数値で割ることで、現在の実績PER、PSR、PBR、配当利回りが計算できます。

【ADM】割安・割高な株価の目安

指標割安割高
PER12.16倍以下17.33倍以上
PSR0.27倍以下0.39倍以上
PBR1.21倍以下1.45倍以上
配当利回り2.96%以上2.07%以下

※分析期間:2009/1/2~2020/4/3

ここまで見てきた各種指標の長期推移は、配当利回りを除いて一定の範囲内に収まっていることがほとんどでした。

過去10年の下限レンジ
  • PER:10倍付近
  • PSR:0.2倍付近
  • PBR:0.8倍付近

したがって、これらを同時に満たしているときは割安と判断して差し支えないと考えています。

データ分析の手順を解説

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書籍に込めた想い【筆者が語る】『バリュー投資家のための「米国株」データ分析』に込めた想い