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アッヴィ(ABBV)の配当・決算データから割安な株価と買い時を解説

【ABBV】株価データ分析
https://hiromethod.com/wp-content/uploads/a668644cad4033316753495c386d5a86-1.jpgひろめ

複利ふくりのチカラでおくびと』の“ひろめ”(@hiromethods)です。

技術評論社から出ている書著『バリュー投資家のための「米国株」データ分析』で、株価が割安かどうかの判断基準は企業ごとに異なることを書きました。

そこで今回は、アッヴィ(ABBV)の株価が割安なときのPER/PSR/配当利回りを具体的に解説します。

注意

アッヴィは2013年にアボット・ラボラトリーズ(ABT)からスピンオフしているため、スピンオフ以降のデータだけを使って分析しています。

先に結論
ABBV】割安な株価の目安
  • PER:12.15倍以下
  • PSR:3.90倍以下
  • 配当利回り:4.23%以上

※分析期間:2013/1/2~2020/5/28

https://hiromethod.com/wp-content/uploads/2019/11/ee6e4a978673629da98f39cb83b67429-1.jpg配当きぞくん

ABBVはヘルスケアセクターじゃな。

業績データ

1株あたり利益(EPS)

ABBV|アッヴィ調整後希薄化EPS

上記は会計年度(1Q~4Q)の調整後希薄化EPSです。スピンオフして以降、きれいな右肩上がりで伸びているのが分かります。

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 調整後希薄化EPS:Adjusted Diluted EPS

PERの計算に使用した1株あたり利益(EPS)は、直近4四半期の調整後希薄化EPS(non-GAAP)を合計したものです。一貫性のある比較を行うために、GAAP EPSから一過性の損益を除いた調整後希薄化EPSを使っています。

EPSの用語解説

1株あたり利益|EPSの種類米国株に出てくるEPSの種類|GAAPとnon-GAAP/BasicとDilutedの違いを解説

データ引用元(英語サイト)

参考 AbbVie Inc. (ABBV) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ

PERの長期推移

ABBV|アッヴィ実績PER推移
2013/1/2~2020/5/28

上記は1日ごとの実績PERをグラフ化したものです。2019年以降は、PER7倍~11倍のレンジを動いてるのが分かります。

アッヴィ(ABBV)の株価


直近1年のEPS

調整後希薄化EPS9.22ドル

※2020年5月1日発表データ

2020年度ガイダンス

調整後EPS
(対前年比)
9.61ドル~9.71ドル
(+7.5%~+8.6%)
期間2020年1月~2020年12月

※2020年1Q決算(2020/5/1)時点

計算フォームに上記の株価と直近1年のEPSを入力すると、最新の実績PERが出てきます。

PER計算フォーム

÷
0

PER推移グラフデータ

最大値22.04倍
中央値13.87倍
最小値7.21倍
割安の目安12.15倍
割高の目安16.74倍

※期間:2013/1/2~2020/5/28

PERの判断基準
  • 第一四分位数:割安の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割高の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

1株あたり売上高(SPS)

ABBV|アッヴィ1株あたり売上高(SPS)

上記は会計年度(1Q~4Q)の1株あたり売上高です。EPSと同じく、すべての年でプラス成長していることが分かります。

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 四半期売上高:Net revenues
  • 発行済株式数:Weighted-average diluted shares outstanding

下記グラフのPSRは、直近1年の実績PSRになります。具体的な計算手順は次のように求めています。

直近1年の1株あたり売上高(SPS)

=直近4四半期の合計売上高 ÷ 直近四半期の希薄化後平均発行済株式数

グラフの実績PSR

=1日の終値 ÷ 直近1年の1株あたり売上高(SPS)

データ引用元(英語サイト)

参考 AbbVie Inc. (ABBV) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ

PSRの長期推移

ABBV|アッヴィ実績PSR推移
2013/1/2~2020/5/28

上記は1日ごとの実績PSR(株価売上高倍率)をグラフ化したものです。2020年度ガイダンスでは売上高も対前年比+8%ほどの成長が見込めると発表されています。

アッヴィ(ABBV)の株価


直近1年のSPS

1株あたり売上高(SPS)22.95ドル

※2020年5月1日発表データ

計算フォームに上記の株価と直近1年のSPSを入力すると、最新の実績PSRが出てきます。

PSR計算フォーム

÷
0

PSR推移グラフデータ

最大値7.00倍
中央値4.23倍
最小値2.86倍
割安の目安3.90倍
割高の目安4.78倍

※期間:2013/1/2~2020/5/28

PSRの判断基準
  • 第一四分位数:割安の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割高の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

会計年度ごとのBPS

Form-8Kに株主純資産の記載がなかったので、1Q~3QはForm-10Q、4QはForm-10Kのデータを使っています。

計算に使ったデータ
  • 株主純資産:Total stockholders’ equity (deficit)
  • 発行済株式数:Weighted-average diluted shares outstanding

データ引用元(英語サイト)

参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ
ABBV|アッヴィ1株あたり純資産(BPS)

上記は会計年度末(4Q)の1株あたり純資産です。アッヴィは2018年度からBPSがマイナスで債務超過の状態にあります。個人で例えるなら、全財産より借金の方が多い状態ですね。

アッヴィのBPSはマイナスなので、PBR推移のグラフはありません。上記のグラフだけになります。

配当データ

配当利回りの長期推移

計算に使ったデータ
  • 株価:1日の終値(Close)
  • 四半期配当:Amount

増配が行われたときは、配当権利落ち日を基準に1株配当(DPS)を切り替えています。株価と1株配当どちらも株式分割を調整した数値を使って求めた配当利回り推移となります。

1株配当(DPS)

=直近四半期の1株配当×4

グラフの配当利回り

=1株配当(DPS) ÷ 1日の終値

データ引用元(英語サイト)

参考 AbbVie Inc. (ABBV) Stock Historical PricesYahoo! Finance 参考 Stock information | AbbVieAbbVie
ABBV|アッヴィ配当利回り推移
2013/1/2~2020/5/28

配当利回りが2.4%付近になると、株価下落あるいは増配によって配当利回りが下がっていることが確認できます。

アッヴィ(ABBV)の年間配当

年間1株あたり配当金4.72ドル

アッヴィ(ABBV)の株価


計算フォームに上記の年間1株あたり配当金と株価を入力すると、最新の配当利回りが出てきます。

配当利回り計算フォーム

÷
0%

配当利回り推移グラフデータ

最大値7.32%
中央値3.66%
最小値2.31%
割安の目安4.23%
割高の目安3.18%

※期間:2013/1/2~2020/5/28

配当利回りの判断基準
  • 第一四分位数:割高の目安
  • 第二四分位数:中央値
  • 第三四分位数:割安の目安

用語解説 四分位数を使ったバリュエーション判断

配当履歴

アッヴィの会計年度は暦年と一緒です。そのため、暦年と会計年度の年間配当は全く同じになります。

暦年
(CY)
1Q
(1-3月)
2Q
(4-6月)
3Q
(7-9月)
4Q
(10-12月)
年間配当増配率
2013年$0.40$0.40$0.40$0.40$1.60
2014年$0.40$0.42$0.42$0.42$1.663.7%
2015年$0.49$0.51$0.51$0.51$2.0221.7%
2016年$0.57$0.57$0.57$0.57$2.2812.9%
2017年$0.64$0.64$0.64$0.64$2.5612.3%
2018年$0.71$0.96$0.96$0.96$3.5940.2%
2019年$1.07$1.07$1.07$1.07$4.2819.2%
2020年$1.18$1.18$1.18$1.18$4.7210.3%

※基準:配当権利落ち日&支払日

四半期配当および年間配当は、株式分割を調整しています。現在の1株あたりに換算した配当金額になります。

増配率推移

ABBV|アッヴィ増配率推移(2014年~2020年)

上記は先ほどの四半期配当表にあった増配率をグラフ化したものです。「暦年×配当権利落ち日 or 配当支払日」を基準にした年間配当の増配率になります。

アッヴィの場合、年間配当は配当権利落ち日と支払い日どちらを基準にしても一緒です。

配当性向

計算に使ったデータ
  • 調整後希薄化EPS:Adjusted Diluted EPS
  • 四半期配当:Amount

配当性向の計算に使用した1株あたり利益(EPS)は、直近4四半期の調整後希薄化EPS(non-GAAP)を合計したものです。一貫性のある比較を行うために、GAAP EPSから一過性の損益を除いた調整後希薄化EPSを使っています。

増配が行われたときは、配当権利落ち日を基準に1株配当(DPS)を切り替えています。EPSと1株配当どちらも株式分割を調整した数値を使って配当性向を求めています。

1株配当(DPS)

=直近四半期の1株配当×4

グラフの配当性向

=1株配当(DPS) ÷ 直近4四半期の調整後希薄化EPS

データ引用元(英語サイト)

参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ 参考 Stock information | AbbVieAbbVie

上記は直近1年の調整後希薄化EPSを使って計算した配当性向推移となります。2020年1Q決算時点の配当性向は51%で、まだまだ増配余力は残されています。

2020年5月28日データ

連続増配年数48年(スピンオフ前含む)
前回増配(権利落ち日)2020年1月14日
配当権利落ち月1月/4月/7月/10月
配当支払い月2月/5月/8月/11月

増配ステータス 

配当貴族指数
配当チャンピオン×
配当王×
配当公爵

発行済株式数

グラフの使用データ
  • 発行済株式数:Weighted-average diluted shares outstanding

データ引用元(英語サイト)

参考 EDGAR Search ResultsSEC公式ホームページ

赤の棒グラフが発行済株式数になります。各年の発行済株式数は、第4四半期平均の希薄化後発行済株式数を記載しています。

青の線グラフが対前年比の割合を示しています。パーセントの数字がマイナスだと自社株買いが優勢、プラスだと新規発行数が優勢の年だったことになります。

ABBV|アッヴィ発行済株式数

自社株買いの期待ができる

アッヴィの発行済株式数は2015年度を除いて減少しています。年度によってバラつきがあるものの、基本的には自社株買いで株主還元する方針であることが伺えます。

完成まで1年以上かかった著書