高配当株投資のリスクを下げる方法と失敗しない考え方をプロ投資家www9945さん本人が解説

はーい！

基本となるポイントは3つあります。

まず1つ目は、業績が安定したセクター・銘柄を選ぶことですね。基本ですが、景気敏感株の高配当は怪しいと思うこと。市況次第で減配します。

資源、金融、不動産、化学、ハイテクITが代表ですね。米国株なら日本株ほどひどくはないですけど、配当に関しては色眼鏡で見ています。

2つ目は現金を切らさないことです。配当利回りが高いからといって現金を全部使うと、次の給与かボーナスを待つまで買えなくなります。

1回に受け取る配当金はそんなに多くないと思いますし、下方向の株価についていくので現金を切らさない方がいいです。

私は配当利回りが基準に達していても一度に全部買うのではなく、2回以上に分けて数か月おきに買うようにしています。

3つ目はチャートですね。週足や月足でじわじわ下げる銘柄は嫌いです。

株価なんか上がって儲けもの。横ばいでも大丈夫と大きな目で見た方がいいです。

パフォーマンスは配当利回り分が精いっぱいという気持ちで、キャピタルは違う場所や銘柄で稼ごうと割り切った方が精神的に安定します。

寡占化している多国籍企業を狙いましょう。オイルメジャー、たばこなどが代表ですね。

減配は経営者が辞職する案件ですからリスク低めです。

ROA(総資産利益率)と売上高営業利益率、フリーキャッシュフローは必ず見ます。あとセクターですね。

2019年1月時点で保有しているのは、ウエイト順にタバコ、飲料(アルコール含む)、食品、日用品、資源、通信です。

2019年1月時点では兵器が下げ基調なのでサブセクターにいいなと思ってます。

ROAは10％以上、売上高営業利益率は15％以上、フリーキャッシュフローはプラスが米国株では最低基準ですね。

もっともセクターで異なり、小売りなどはこれら基準より低くなります。

はい、そんな感じですね。人間も動物であるし、貧富の差が激しくなることと新興国に中間層が増えることは、やるせない日常への不満を紛らわす人間が増えることを意味します。

ですので、利回りは3%台と高くはないですが習慣性の高い銘柄は特に好きです。

チョコレート会社のハーシー(HSY)やコカ・コーラ(KO)を組み入れたのもそのせいです。

連続増配銘柄ではないですがアルコールのディアジオ(DEO)も買いました。

ポイントは次の4つです。

日本株の配当狙いは、好況かつ政府の推進もあったから増配されてきた面があります。

しかし、いよいよ2019年に入って景気の転換期を迎えつつあり、この先どうなるか注目しているところです。

はい、基本減配なら即売りです。会社のホームページで保有銘柄の株主還元方針をもう一度確認した方がいいでしょう。

具体的な例だと、ドコモとＫＤＤＩが配当を維持できるかどうかに注目してます。

端末と通信料金がセット売りではなく2019年9月からSIMロック解除、政府の肝入りで料金4割下げる圧力に屈して減配するか維持するかというところですね。

ドコモは配当性向50％くらいですが「業績悪化だから連動して減配するよね」となれば売り、維持すればホールドします。

ＦＴグループ(2763)のような小型株に投資して増配を当てることが出来ればいいのですが、なかなか難しいです。

私はJT(2914)、キャノン(7751)、東京海上HD(8766)を保有していて、これらは大型高配当株です。

最近では中型株の伊藤忠エネシス(8133)にも注目していて、配当利回り4％以上で狙っています。エネルギー商社首位で業績安定してるのでいいですよ。

株主還元方針が明確な企業を例に出すなら、三井住友銀行や三菱商事ですね。これら企業は累進配当政策を掲げています。

累進配当政策とは、原則として「減配なし、配当維持もしくは増配のみ」とする配当政策ですね。

マーケットの低評価に我慢できない日本の景気敏感株が変わる兆しと思ってます。

これはあくまでも私の場合ですが、日本の高配当株を買うときはあまり無理せずレンジ内の値下がりを考慮に入れて資金を等間隔で買い増してます。

キャノン(7751)を例に説明しましょう。長期チャートを見ると上が4000円超え、下が3000円割れでレンジ相場になってます。

こういうときは買えなくても構わない気持ちで、3000円から150円刻みで配当利回り6％まで買い下がります。目安があるので楽ですね。購入株数は同じにします。

金額を合わせたいところですが、日本株は100株単位でしか買えないので仕方ないと思ってます。

日本の高配当株は一言でいうと「時価総額が小粒な景気敏感株が多い」印象ですね。

多国籍企業で食品、薬品、日用品などの景気に左右されづらい企業があまりにも少ない印象です。

それゆえ日本の高配当株は、値動き鈍めでなかなか上がらず、日経平均に劣後することが多いです。

一方、米国株にはフィリップモリス(PM)やジョンソンエンドジョンソン(JNJ)、コカ・コーラ(KO)、ファイザー(PFE)といった多国籍企業でディフェンシブな銘柄が高配当になっています。

ファイザー(PFE)なんかは長期チャートが押し目基調で緩やかな上昇ですね。

ゆえに、米国株は地合いの悪い時やセクターごと大きく下げたときに重く買いを入れた後、押し目で少しずつ買い増しています。

例えば、2018年10月のアマゾンショックではアマゾンの決算を機にユニリーバ(UL)やペプシコ(PEP)などの日用品＆食品セクターが全体的に下がりました。

2018年11月にはアメリカFDAがメンソールタバコの販売禁止を検討しているとの報道でタバコ株がセクターごと大きく下げました。

その上で配当利回りやPER基準で買い判断する感じですね。2019年1月の水準だとPERは15倍位になります。

やはり20倍代前半は買いづらいです。配当利回り5％ならば手取りで3.6％くらいなので低迷した相場でも我慢できると考えています。これは逆張りのときの考え方ですね。

アルトリアグループ(MO)は押し目買いで順張りしていったのですが、アメリカFDAがメンソールタバコの販売を規制するとの報道で元の株価に戻りました。おかげで大きく含み損です。

青の50日移動平均線と赤の200日移動平均線を株価が上から下にぶち抜いて下げ止まらない時は明らかに売りなのですが、配当利回り5.8～6％超えではさすがに買いだろうと思い、特に何もしていません。

押し目で買い上がるときは購入金額を減らしてピラミッティングしています。

ただ米国株は日本株のように細かくできないので上がるにつれて最初はワンショット70～80万円位で、徐々に30～40万円位になりました。

ピラミッティングのメリットは合計の買い単価が等間隔で買う時と比べて低くなることです。

日本株は信用も使っているので金額が大きいのですが、米国株はその位ですね。日本株を売ったお金で米国株を買うことも多いです。

日本株に置いておくとそれを担保につい信用をかましてしまうこともあるので、その邪悪な考えを抑えたい意味もあります。

外国株は信用の担保にならないので「高配当でインカム狙った方がいいのではないか？」というホワイトな心で買ってます。笑

株主還元(増配や自社株買い)は米国では当たり前に行われて株価も維持されます。

社長もそれによって高い報酬を得ているわけですが、日本はそれほどでもなく、ストックオプションには課税されて経営のためのインセンティブが低いです。

しかも減配で経営陣が辞職に追い込まれるわけでもありません。ゆえに配当の優先順位は低いです。

ただ、日本株は税制面で有利なのと情報量が違うので私は選考している面があります。株ではないですが、カナディアンインフラファンド(9284)なども買って受取配当を上げています。

米国株の調整は期間短めで大きく下がる傾向があります。それに対して、日本株はその逆の場合が多いです。

高配当で耐え凌ぐならどちらが良いかというのは個々の都合によるでしょうね。